Pod koniec 2020 roku regulator stwierdził, że Alibaba stosuje praktyki anty-konkurencyjne i ukarał ją grzywną w wysokości 2,75 miliarda dolarów (lekko ponad 10% rocznego zysku netto). Jako pasjonat chińskiego rynku pragnę Wam przedstawić trzy spółki, które mają ogromne przewagi konkurencyjne, a w ostatnim okresie zostały przesadnie ukarane przez inwestorów. Oczywiście nie twierdzę, że nie występuje potencjał do dalszych spadków.
- Pod warunkiem, że nie dokonuje się zakupów, gdy indeksy wzrosły już o 100, czy 150 procent i oczekuje, że zwiększą swoją wartość o drugie tyle.
- Nigdy nie mamy pewności, że ceny akcji w krótkim terminie nie spadną jeszcze bardziej.
- W ostatnim roku przychody spółki wzrosły o ponad 40% r/r.
- Oczywiście będzie to upadek kontrolowany, gdzie tysiące niedokończonych projektów zostaną sfinalizowane przez innych, zdrowszych bilansowo deweloperów.
- Mija zbyt wiele czasu, nim wzrost cen akcji skłania ich do zakupu, co powoduje, że otwierają pozycje blisko szczytu lub wręcz na przysłowiowej górce.
- Opóźnienie reakcji, czyli decyzji o sprzedaży akcji, gdy zaczynają tracić na wartości jest jednym z największych «grzechów» większości inwestorów.
Kupuj gdy leje się krew. Ale bez pośpiechu
Oczywiście będzie to upadek kontrolowany, gdzie tysiące niedokończonych projektów zostaną sfinalizowane przez innych, zdrowszych bilansowo deweloperów. Rentowność 10-letnich obligacji skarbowych zamknęła się poniżej 4 proc., po raz pierwszy od lutego, co oznacza spadek o 99 punktów bazowych w stosunku do najwyższego poziomu na zamknięciu w październiku ubiegłego roku. Przychody i zyski Asseco Business Solutions za drugi kwartał są o kilka procent wyższe od średniej z prognoz analityków. Czyż nie można było pomyśleć, że krew lała się pod koniec września 2008 r., po tym, jak upadł bank Lehman Brothers? Indeks WIG znajdował się wówczas blisko o połowę niżej niż w szczycie hossy.
Siedzenie w gotówce to pozbawianie się szans inwestycyjnych
W reakcji na tę inwazję kurs rubla spadł bowiem do najniższego poziomu w historii a akcje rosyjskich spółek notowanych na lokalnym parkiecie zaliczyły największą wyprzedaż w historii giełdy. Jak się jednak okazuje, im bardziej na zachód tym mniej pesymistyczne, bądź w niektórych przypadkach wydawać by się mogło, że wręcz optymistyczne USD/JPY. Cena będzie nadal zmniejszać. nastroje wśród inwestorów. Wskaźnik cena/sprzedaż oscyluje wokół rekordowo niskiej wartości 3,6; a cena/wartość księgowa wynosi 2,7. Patrząc na suche liczby, to kupujemy biznes o wartości 400 miliardów dolarów, który będzie nam w najbliższych latach generował wolny przepływ pieniężny na poziomie 30 miliardów dolarów rocznie.
„Kupuj, gdy leje się krew”. Superinwestorzy na zakupach
Okresowe raporty składane przez największych inwestorów naWall Street pokazały, w co inwestowały takie legendy jak Buffett,Burry, Icahn czy Gates. Jak się okazuje, niektórzy superinwestorzy kupowali gdy„lała się krew” na papierach amerykańskich banków regionalnych. W portfelu Berkshire Hathaway pojawiła się spółka produkująca popularne alkohole.
Czy kupować, gdy leje się krew?
Przestrzega jednak przed ogromnym ryzykiem związanym z kursem walut. Dane, jakie dziś napłynęły na rynek z amerykańskiej gospodarki, okazały się zaskakująco negatywne. Rynek od dłuższego czasu zyskuje dzięki mocnym oczekiwaniom inwestorów w stosunku do sektora technologicznego, w szczególności spółek AI. Wzrosty te wzmocnione zostały ostatnio przez rosnącą wiarę rynku w luzowanie polityki przez Fed. Teraz jednak, po danych z gospodarki, mimo wzrostu przekonania o nadchodzącej obniżce, indeksy notują mocne przeceny. Jeszcze wczoraj wydawało się, że atak zbrojny Rosji na Ukrainę położył się cieniem na światowych rynkach finansowych i wywołał nową falę niechęci do podejmowania ryzyka.
Osiągają ci inwestorzy, którzy odważą się i mają szczęścia kupować w dołku, czyli na styku bessy i hossy. To, że hossa jest znacznie bardziej bezpiecznym okresem do inwestowania, jest oczywiste. Pod warunkiem, że nie dokonuje się zakupów, gdy indeksy wzrosły już o 100, czy 150 procent i oczekuje, że zwiększą swoją wartość o drugie tyle. Dane historyczne wskazują też, że rynek daje wystarczająco wyraźne sygnały do zajmowania długich pozycji.
W efekcie ryzyko związane z kupowaniem akcji po długotrwałej zwyżce ich kursów jest porównywalne z ryzykiem mocno krytykowanej strategii łapania dołka, czyli kupowania po dłuższych lub głębszych spadkach. Również wśród znanych inwestorów uczucia na temat sporej przeceny na rynku chińskim są solidnie zdywersyfikowane. Z jednej strony Ray Forex Broker Finmarket-przegląd i informacje Finmarket Dalio, który uważa, że mamy do czynienia ze zmianą na światowym gospodarczym tronie, a sam śmiało inwestuje w chińskie spółki (np. Alibaba), czy ETF-y ze sporą ekspozycją na ten kraj. Również wspólnik Warrena Buffetta, czyli Charlie Munger w maju 2021 zakupił 37 mln dolarów udziałów Alibaby (dziś warte kilkadziesiąt procent mniej ????).
Skorzystaj z formularza i zapisz się na listę przyszłych krwiodawców. W artykule Krew ratuje życie dowiesz się więcej na temat grup krwi i procedury jej oddawania. Jeśli nie widzisz jakichś danych na swoim koncie, to znaczy, że centrum krwiodawstwa tych informacji jeszcze nie umieściło lub jeszcze nie obsługuje tej funkcji. Na europejskich giełdach dziś rano brak było jakiejś dominującej tendencji (DAX -0,18 proc., CAC 40 -0,44 proc.). Również przyglądając się wykresowi fundamentalnemu spółki widzimy, że mamy do czynienia ze sporym niedowartościowaniem waloru.
Wzrostom towarzyszyły wyższe niż w ostatnich dniach obroty na szerokim rynku. Mimo bardzo dobrej sesji na amerykańskim rynku, giełdy Starego Kontynentu czwartkowe przedpołudnie spędzają Zarządzanie dziewięciomiesięcznymi aktywami Schroders o 97% w otoczeniu spadków. Ciężka końcówka czwartkowej sesji w połączeniu ze słabym początkiem piątkowej sesji sprawiają, że indeks dużych spółek cofnął się do poziomu zamknięcia 2023 r.
Zysk netto Ant Group za ostatnie 12 miesięcy to około 10 mld dolarów (z czego 33% trafia do sprawozdania finansowego Alibaby). Tym razem pretekstem do spadków stały się problemy finansowe Włoch. W czasie ostatnich perturbacji w strefie euro obciążona długiem na poziomie 120 proc. Udało się obniżyć deficyt budżetowy, prognozy mówiły o dalszym zdrowieniu finansów publicznych, a gabinet Berlusconiego – najstabilniejszy od czasów Mussoliniego – był wiarygodną obietnicą ich realizacji. Impulsem, który popchnął inwestorów do wyprzedaży włoskich obligacji, była sprzeczka pomiędzy premierem a ministrem finansów.